Еженедельные комментарии 11-15.12.2017

19.12.2017

Рынок российских акций вырос по результатам недели, чему, с одной стороны, поспособствовал рост цен на металлы, такие как никель и алюминий, а с другой стороны – корпоративные события, как, например, презентация стратегии Сбербанка до 2020 года. 

Насыщенная неделя


Индексы

За неделю

С начала года  

MICEX*

1,9%   0,9%  

RUB/USD

0,5%   4,6%  

RUB/EUR

0,7%   -5,8%  

Нефть Brent

0,2%   15,1%  

Золото

0,3%   9,5%  

*Полной доходности

Данные на 15.12.2017



Рынок акций


Рынок российских акций вырос по результатам недели, чему, с одной стороны, поспособствовал рост цен на металлы, такие как никель и алюминий, а с другой стороны – корпоративные события, как, например, презентация стратегии Сбербанка до 2020 года. Кроме того, поддержку рынку оказало ожидание инвесторами снижения ключевой ставки Центральным банком на 25 базисных пункта, однако регулятор удивил рынок, снизив ставку сразу на 50 б.п. 

Почти все секторные индексы выросли по результатам недели, однако металлургические компании обогнали рынок при поддержке роста цен на сырье. Лидерами сектора стали «ГМК «Норильский Никель» и «Русал», которые выросли на 5,1% и 7,3% соответственно.

В целом индекс потребительского сектора почти никак не изменился по результатам недели, показав таким образом наихудшую динамику по сравнению с рынком. При этом акции «Детского Мира» упали на 6,8% под давлением новостей об аресте активов АФК «Системы», в том числе ее доли в «Детском Мире» в размере 52,1%, по решению Арбитражного суда Башкирии. 



Основные новости


ЦБ РФ снизил ключевую ставку на 50 базисных пунктов, опустив ее до 7,75%:

  • Ключевой предпосылкой по-прежнему является замедление инфляции, которая составила 2,5% в годовом выражении в ноябре

  • При этом регулятор отмечает снижение инфляционных рисков со стороны цен на нефть, которые должны стабилизироваться при поддержке решения стран ОПЕК+ о продлении соглашения по сокращению добычи до конца 2018 года  

  • В целом ЦБ РФ отмечает, что в 2018 году инфляции, скорее всего, приблизится к целевой отметке в 4% в связи с исчерпанием эффектов от переизбытка сельскохозяйственной продукции и более крепкого рубля, которые наблюдались в этом году 

  • Таким образом, регулятор намерен постепенно переходить с умеренно-жесткой политики к нейтральной, принимая во внимание инфляционные риски, такие как более быстрый рост потребительского спроса, а также давление со стороны возможного роста инфляционных ожиданий. 

    


Автор: Мария Рыбина, Младший эксперт по инвестиционным продуктам



Источники: Bloomberg, Sberbank CIB, cbr.ru, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), декабрь 2017.