Еженедельные комментарии 09-12.01.2018

17.01.2018

На прошлой неделе рынок российских акций вырос, что было обусловлено некоторыми корпоративными новостями, а также продолжающимся ростом цен на нефть, чьи котировки во многом положительно отреагировали на отчеты американских институтов API и EIA о сокращении запасов нефти в США. 

Динамичное начало года


Индексы

Неделя   

С начала года  

MICEX*

2,5%   7,3%  

RUB/USD

0,3%   1,7%  

RUB/EUR

-0,7%   0,7%  

Нефть Brent

2,9%   4,8%  

Золото

0,7%   2,8%  

*Полной доходности

Данные на 12.01.2018



Рынок акций


На прошлой неделе рынок российских акций вырос, что было обусловлено некоторыми корпоративными новостями, а также продолжающимся ростом цен на нефть, чьи котировки во многом положительно отреагировали на отчеты американских институтов API и EIA о сокращении запасов нефти в США. В целом с начала 2018 года нефть торговалась на уровне 68-69 долларов США за баррель, что является максимальным уровнем с 2014 года и во многом помогло российскому рынку акций опередить другие развивающиеся рынки с начала января: индекс РТС вырос на 9,3%, в то время как индекс MSCI Emerging Markets увеличился всего на 4,3%, (все цифры в долларах США).

Рост цен на нефть во многом помог акциям энергетических компаний опередить рынок во главе с «Лукойлом» и «Газпромом», которые выросли на 9% и 5% соответственно. Тем не менее акции «Лукойла» также поддержали корпоративные новости о том, что компания намерена погасить около 12% казначейских акций, а также запускает пятилетнюю программу выкупа акций с открытого рынка. В день объявления новостей акции компании выросли на 6% в рублях.

Сектор электроэнергетики в свою очередь отстал от рынка, при том что новости, способные объяснить такое отставание, отсутствовали.



Основные новости


В 2017 году инфляция составила 2,5%, по сравнению с 5,4% в 2016 году:

  • Снижение темпов роста цен произошло во всех сегментах по сравнению с 2016 годом: продовольственная инфляция замедлилась до 1,1% с 4,6%, непродовольственная инфляция снизилась до 2,8% с 6,5%, а темпы роста цен на услуги замедлились до 4,4% с 4,9% 

  • Ключевыми факторами снижения инфляции являлись хороший урожай, а также укрепление рубля на 6% в 2017 году по сравнению с предыдущим    

  • Инфляция замедлялась более быстрыми темпами по сравнению с прогнозами Центрального банка и оказалась существенно ниже его целевого уровня в 4%, что оказало влияние на решение ЦБ РФ снизить ключевую ставку на 225 б.п. в 2017 году.

    


Автор: Мария Рыбина, Младший эксперт по инвестиционным продуктам



Источники: Bloomberg, Sberbank CIB, cbr.ru, ТКБ Инвестмент Партнерс (АО), январь 2018.